The fundamentals
| Author | David Frangiamore |
| Pages | 79-120 |
THE FUNDAMENTALS
2-1
CHAPTER 2
THE FUNDAMENTALS
§200 IN GENERAL
§201 Why the Application Is Important
Sample: Automobile Application for Insurance
Sample: Homeowners Application for Insurance
§202 The Application as an Escape Device
§203 The Application as a Negotiating Tool
§204 Rescission
§205 Post-Claims Underwriting
§206 Slow Processing Resulting in a Denial of Coverage—Friend or Foe, You Get No Dough!
§207 Ratification of a Known Misrepresentation—Waiver
§210 THE AUTOMOBILE ACCIDENT
§211 The Auto Policy Contains Four Major Branches of Coverage That Must Be Considered
§211.1 Claims by the Insured
§211.2 Claims by the Claimant
§211.3 Notice Can Come in Different Forms
§212 Is Notice of a Claim or Occurrence to the Agent the Same as Notice to the Insurance Company?
§212.1 Conflict of Interest—Agent Acting as the Adjuster
§212.2 Coverage Adjustment
§212.3 Factual Investigation
§212.4 Two Estimate Adjusting
§212.5 Minor Claims Only
§213 Prompt Reporting by the Agent
§213.1 Notifying the Claims Department
Sample: Accord Form
§213.2 Confusion Regarding Who May Be Acting on Behalf of the Claims Department
§213.3 Service Is the Product
§214 Initial Claim Avoidance by the Agent—Does the Agent Have a Conflict of Interest?
§214.1 Referral to the “Other Carrier”
§214.2 Talking the Insured Out of a Claim
§214.3 Bad Faith by the Agent of the Insurer
§220 AGENT’S INITIAL REPORT TO THE CLAIMS DEPARTMENT
§221 All Lines of Coverage Confirmed
§221.1 Determine All Possible Insured(s) Who Have
Notified the Insurer of the Claim/Occurrence
§222 Policy Number Verified
§223 Limitations
THE FUNDAMENTALS
How Insurance Companies Settle Cases 2-2
§230 FACTS OF THE ACCIDENT
§230.1 Date and Time of Loss
§230.2 Location of Loss
§230.3 Driver’s Name
§230.4 Permissive Driver
§230.5 Vehicle Description
§230.6 The “Black Box” and Dash Cams
§230.7 Alternative Vehicle
§230.8 Exclusions—Intentional Acts
§230.9 Insured’s Attitude
§230.10 Hardships
§231 Agent’s Request for Status—Identification
§232 Agent’s Bonus Plan Jeopardized
§240 ANSWERS TO FREQUENTLY ASKED QUESTIONS ABOUT
CLAIMS ADJUSTERS AND INSURANCE COMPANIES
§250 FORMS OF INSURANCE COMPANIES
§260 PARTS OF THE WHOLE INSURANCE COMPANY
§270 ANATOMY OF THE INSURANCE CONTRACT
§280 INSURANCE COMPANY ATTITUDES TOWARD PAYMENT OF
CLAIMS AND WHY SOME COMPANIES PAY MORE THAN OTHERS
§281 Loss Ratios Indicate Whether an Insurer Is Profitable
KEY POINTS TO REMEMBER
THE FUNDAMENTALS
2-3 The Fundamentals §201
§200 IN GENERAL
Ινσυρανχε χοϖεραγε δισπυτεσ αρε υσυαλλψ ωον ορ λοστ βεχαυσε σοµεονε διδ ορ διδ νοτ παψ αττεντιον το τηε δεταιλσ
οφ τηε χασε. Ιφ αν ινσυρεδ ορ πολιχψηολδερ ηασ ανψ θυεστιον ασ το ωηετηερ α πολιχψ προϖιδεσ χοϖεραγε, τηε ινσυρεδ
ορ πολιχψηολδερ σηουλδ ιµµεδιατελψ προϖιδε νοτιχε οφ τηε ποτεντιαλ χλαιµ το τηε ινσυρανχε χοµπανψ. Τηε ινσυρερ
σηουλδ τηεν προµπτλψ ινιτιατε αν ινϖεστιγατιον ανδ προϖιδε α χοϖεραγε δετερµινατιον. Νοτ αλλ χοϖεραγε θυεστιονσ
χαν βε ρεσολϖεδ βεφορε α χλαιµ χαν βε µαδε αγαινστ α πολιχψ οφ ινσυρανχε. Φορ εξαµπλε, υνδερ τηιρδ−παρτψ λιαβιλιτψ
χοϖεραγε, τηε δυτψ το ινδεµνιφψ τηε πολιχψηολδερ µαψ νοτ ψετ βε ασχερταινεδ. Ιφ νο χοϖεραγε εξιστσ, νο χλαιµ χαν
εξιστ υνδερ α πολιχψ. Ηοωεϖερ, ποτεντιαλ χοϖεραγε χαν εξιστ ιν τηε εϖεντ α χλαιµ ισ µαδε υνδερ αν εξχεσσ ορ υµβρελλα
πολιχψ, αλτηουγη τηε υνδερλψινγ ορ πριµαρψ πολιχψ λιµιτ µαψ νοτ ψετ ηαϖε βεεν εξηαυστεδ. Ιν τηε εϖεντ οφ ποτεντιαλ
χοϖεραγε, ινσυρανχε ινδυστρψ χυστοµ ανδ πραχτιχε ρεθυιρεσ αν ινσυρερ το προµπτλψ ινϖεστιγατε ανδ δετερµινε ιφ ανδ
ωηεν χοϖεραγε ωιλλ αππλψ. Ιν τηε εϖεντ τηατ λιαβιλιτψ χοϖεραγε ισ προϖιδεδ, τηε ινσυρερ µυστ προµπτλψ δετερµινε ιφ
ιτ ηασ α δυτψ το δεφενδ ιτσ ινσυρεδ(σ).
§201 Why the Application Is Important
Τηε αππλιχατιον φορ αν ινσυρανχε πολιχψ ισ αν εξαµπλε οφ ωριττεν εϖιδενχε δοχυµεντινγ τηε ρελατιονσηιπ ανδ
ιντεντ οφ τηε ινσυρεδ ιν σεχυρινγ ινσυρανχε, υσυαλλψ φροµ αν αγεντ. Τηε αππλιχατιον ωιλλ βε δατεδ ανδ ηαϖε αλλ τηε
παρτιχυλαρσ τηατ ωερε δισχλοσεδ βψ τηε ινσυρεδ−αππλιχαντ.
Μορεοϖερ, τηε αππλιχατιον µαψ βε 1) ιν τηε φορµ οφ α περσοναλ λεττερ ορ 2) ον α χοµπανψ στανδαρδ φορµ ιν
ωηιχη τηε αππλιχαντ ισ λιµιτεδ ιν δισχλοσινγ χερταιν ινφορµατιον, ορ 3) α φορµ χοµπλετεδ βψ αν αγεντ ορ βροκερ
πυρσυαντ το α τελεπηονε χαλλ φροµ τηε ινσυρεδ αππλιχαντ. Αν αππλιχατιον υνδερ α στανδαρδ Αχχορδ φορµ ισ τψπιχαλ.
Α πολιχψ αππλιχατιον προϖιδεσ ϖαλυαβλε ινφορµατιον ρεγαρδινγ τηε τψπε ανδ σχοπε οφ χοϖεραγε βεινγ σουγητ φροµ
ρεγαρδινγ τηε εϖαλυατιον οφ τηε ρισκ φορ ωηιχη τηε αππλιχαντ σεεκσ χοϖεραγε ανδ τηε χαλχυλατιον οφ τηε πρεµιυµ. Ιτ
χαν αλσο προϖιδε εϖιδενχε οφ τηε ιντεντ οφ τηε παρτιεσ ασ το τηε σχοπε οφ χοϖεραγε τηατ ισ το βε προϖιδεδ ορ τηε σχοπε
Σεε τηε φολλοωινγ σαµπλε αππλιχατιονσ φορ αυτοµοβιλε ανδ ηοµεοωνερσ ινσυρανχε.
To continue reading
Request your trial