Tiempo tormentoso.

• Author: Royce, Karl
• Position: TT: Stormy times.

La compañía chilena Gener afronta la furia de los elementos para proporcionar electricidad rentable.

Entre fines de 1998 y mediados de 1999, Chile sufrió la peor sequía desde 1968. Como no había agua para mover las turbinas de las hidroeléctricas, muchas electrogeneradoras cerraron. Pero Gener no cerró, porque usa principalmente energía térmica. La compañía cumplió sus contratos de suministro y asumió los de la competencia. "Gener funciona muy bien en condiciones meteorológicas extremas", dice Andrew Campbell, analista de la firma de corretaje SG Cowen.

Tras un notable desempeño en los doce meses que terminaron en junio de 1999 (las ventas aumentaron casi en un tercio, a US$757 millones, y las ganancias aumentaron casi el doble a US$104 millones) regresó el buen tiempo, que afectó el rendimiento de la firma en el tercer trimestre. Las ganancias se convirtieron en pérdidas y ha comenzado la búsqueda de lo que el presidente ejecutivo Antonio Guzmán considera un necesario equilibrio entre la energía térmica y la hidráulica, y redefinir la estrategia de ventas.

Un caso revelador es el de Chivor, afiliada colombiana de Gener, una hidroeléctrica adquirida a fines de 1996. Los fenómenos de El Niño y La Niña causaron una superabundancia de agua en las hidroeléctricas de Colombia y los precios del mercado al contado bajaron, malas noticias para Gener ya que Chivor tiene el 40% de la generación bajo contrato y el 60% está sujeto al mercado de contado.

Mal tiempo. Además del exceso de agua, Chivor enfrenta disputas sobre las regulaciones y una contracción económica que ha reducido mucho la demanda, dice Guzmán. Las ventas en el mercado al contado bajaron el 66%, la tercera caída trimestral consecutiva.

Entretanto, en Chile, a la sequía le siguieron fuertes lluvias y nevadas, y Gener se vio atrapada entre dos extremos climáticos. Cuando llueve la compañía puede comprar energía hidroeléctrica barata para cumplir sus contratos a un costo menor que una termoeléctrica, y si el tiempo está seco puede suministrar energía termoeléctrica a sus competidores hidráulicos. Desafortunadamente, el tercer trimestre no fue ni seco ni lluvioso y los resultados se reflejaron en US$17,4 millones en pérdidas.

¿Cómo puede la compañía protegerse del tiempo? Guzmán dice que aparte del equilibrio entre la energía térmica y la hidráulica, la empresa necesita estudiar su estrategia de ventas.

Por ejemplo, durante la sequía, la Sociedad Eléctrica de Santiago (Essa), filial de...