LA PRUEBA DE FUEGO.

• Position: Estabilizaci

Cuando los mercados comienzan a bajar, muchos inversionistas financieros recogen su dinero y se marchan. Pero con los empresarios no sucede igual. Y esta diferencia es muy evidente en Brasil en lo que va de año.

Durante los años de un real fuerte de precios estables y de un crecimiento más bien sólido, todo ello con el famoso Plan Real del presidente Fernando Henrique Cardoso, los ejecutivos de empresas tanto nacionales como extranjeras invirtieron miles de millones y forjaron estrategias para el futuro. Pero cuando el real se estrelló en enero pasado, las condiciones del mercado cambiaron radicalmente y colocaron los planes de los inversionistas sobre el yunque de los resultados. La interrogante ahora es si esos planes soportan el golpe o se deshacen en pedazos.

Quizá es demasiado pronto para saberlo, pero la realidad promete martillear por mucho tiempo este año. A pesar de numerosos esfuerzos, la economía de Brasil se retraerá este año por lo menos un 4%, según las proyecciones del gobierno brasileño. El desempleo anda por las nubes. El gasto interno se ha desplomado y la inflación asoma nuevamente su detestable rostro.

Naturalmente, el mayor temer entre los brasileños es el regreso a los días de la hiperinflación, cuando el precio prácticamente de cualquier producto aumentaba en cuestión de horas. Y el mayor reto del gobierno es mantener la inflación bajo control.

BRASIL POBLAClON 165,5 millones' (cálculo de 1998) PIB 1998 US$776.700 millones (estimado) PIB per cápita 1998 US$4.693 (estimado) MONEDA Reales por US$1 = 1,665 (al 16/4/1999) CAPITAL Brasilia Armínio Fraga, el nuevo presidente del Banco Central (y ex asistente de George Soros), ha logrado un delicado equilibrio en materia de política monetaria. Mientras las presiones inflacionarias...