Ecopetrol: un día en la cúspide bursáatil es la recompensa a una gestión de calidad.

• Author: Otis, John

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BOGOTÁ -- Ecopetrol es desde hace mucho tiempo la empresa más grande de Colombia. Pero hace poco, y aunque sólo por un día, la petrolera estatal también fue la empresa más grande de America Latina, por lo menos en papel. A mediados de mayo el valor total de mercado de las acciones de Ecopetrol subió a US$127.000 millones y superó al de la brasileña Petrobras, que tenía en ese momento una capitalización de mercado de US$124.000 millones.

En el mundo real, Petrobras deja muy atrás a Ecopetrol. De hecho, el primer puesto le duró a Ecopetrol apenas 24 horas y se debió en parte a un fortalecimiento del peso colombiano y a la debilidad del real. Sin embargo, esa hazaña fugaz refleja todas las cosas que Ecopetrol ha hecho bien a Io largo de los años.

Tras dos ofertas de acciones (una en 2007 y otra el año pasado), Ecopetrol cambió su estructura corporativa y hoy opera con la agilidad de una empresa privada. Se asoció con petroleras extranieras para aumentar su producción y esa estrategia pronto le significará a Colombia ingresar en el club de los países que producen más de un millón de barriles pot día.

Todo esto contribuyó a que Ecopetrol registrase un nivel de producción y de ganancias récord en 2011. La tendencia sigue siendo la misma este año. Las ganancias subieron 28 por ciento en el primer trimestre con respecto al mismo periodo del 2011, mientras que la produccidn de hidrocarburos llegó a un récord para la empresa de 743.000 bpd, 8 por ciento mils que en el mismo período del año pasado.

"En los últimos seis o siete años, Ecopetrol ha pasado de ser una empresa muy lenta y burocrática a una compañía muy rentable y agresiva que ofrece un valor muy atractivo a sus accionistas", dijo Roger Tissot, director de Tissot and Associates, una consultora de energía con sede en Canadá.

"Ahora, Ecopetrol es el punto de referencia para otras empresas petroleras estatales de América Latina", dijo Tissot. "Es una de las empresas preferidas" de los inversores.

Las dos ofertas de acciones a través de las cuales se privatizó el 11,7 por ciento de la empresa y la salida a bolsa en el mercado de Nueva York (NYSE) en 2008 le generaron a Ecopetrol ingresos por miles de millones de dólares y cuadruplicaron su capitalización de mercado. Pero la estrategia tambien abrió la puerta a una serie de reformas profandas en el gerenciamiento.

"La historia de la empresa se puede dividir en un antes y un despues de la oferta inicial de acciones y la salida...