La cruda realidad de PDVSA.

AuthorWilson, Peter
PositionPetr

[ILUSTRACIÓN OMITIR]

La participación del gobierno en Petróleos de Venezuela SA es enorme. Cuando se suman los programas sociales y los acuerdos de trueque de petróleo, el flujo de caja es casi negativo. Venezuela tiene las mayores reservas de petróleo del mundo, pero PDVSA no puede aumentar su producción porque no tiene espacio para la inversión.

PDVSA, la tercera empresa más grande de América Latina, está en problemas. La petrolera estatal se enfrenta a un golpe doble: la disminución de la producción y las crecientes demandas financieras del gobierno venezolano falto de liquidez.

"El flujo de fondos que el gobierno toma de PDVSA es muy alto", dice Lucas Aristizábal, analista de Fitch Ratings en Chicago."Eso incluye las regalías, impuestos, dividendos, programas sociales y los acuerdos de trueque de petróleo como Petrocaribe y el Fondo Conjunto Chino-Venezolano. Cuando se suma todo esto, el flujo de caja operacional es casi negativo". Eso está diezmando a PDVSA, que trata de desarrollar las reservas de petróleo de Venezuela que, con 297.000 millones de barriles, son las mayores del mundo. La empresa tiene un programa de inversiones de US$257.000 millones para aumentar la producción a seis millones de barriles de petróleo por día en 2019, más del doble de la actual.

La pregunta es ¿de dónde saldrá el dinero? Según el informe anual 2012 de la compañía, PDVSA financiará US$208.000 millones de esa gran inversión, y socios privados suministrarán el resto. "PDVSA se verá en apuros para hacer frente a sus inversiones. La empresa simplemente no tiene el dinero para pagar sus cuentas", dice Fernando Sánchez, vicepresidente de la Sociedad de Ingenieros Petroleros de Venezuela.

El problema de PDVSA crece desde hace varios años, ya que el gobierno ha utilizado la empresa para financiar programas sociales, objetivos políticos y campañas electorales, incluyendo dos campañas presidenciales y una elección de gobernador en el último año. Para obtener más fondos, el gobierno ha elevado las regalías, los impuestos y otros cargos a todas las empresas petroleras. Como el resto, PDVSA pagó el precio. La compañía giró US$20.000 millones en impuestos, regalías y dividendos del año pasado, frente a US$19.000 millones en 2011 y US$13.700 millones en 2010. Los impuestos aumentaron, a pesar de que los ingresos de la compañía cayeron levemente a US$124.500 millones el año pasado, por debajo de US$124.800 millones en 2011.

Pero eso no es todo. Las contribuciones de PDVSA a programas sociales, entre ellos un proyecto estatal de viviendas, ascendió a...

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